К концу декабря курс доллара может достичь отметки около 85 рублей, а юаня — 12,5 рубля. Такой прогноз озвучил стратег СберИнвестиций на фондовом рынке Дмитрий Макаров в интервью «Газете.Ru».
По словам Макарова, тенденция к ослаблению рубля будет обусловлена как снижением сырьевых цен, так и покупками валюты со стороны государства. Снижение цен на сырьевые товары постепенно уменьшает объем экспортных поступлений, в то время как активные покупки валюты со стороны государства поглощают часть предложения на внутреннем рынке. Изменения в нефтяных котировках, как правило, сказываются на курсе с определенной задержкой. Временной лаг между продажей сырья и поступлением выручки означает, что нынешние низкие цены на нефть могут оказать влияние на валютный рынок только ближе к концу года. В то же время, пока экспортные доходы поддерживают рубль, дополнительное предложение юаней приводит к снижению стоимости заимствований в китайской валюте. Трехмесячные процентные ставки упали до примерно 4% годовых по сравнению с 7% в начале сентября», — отметил эксперт.
Макаров также добавил, что это обстоятельство делает валютные кредиты более доступными, однако сбережения в юанях становятся менее доходными. Тем не менее, значительная часть такого эффекта уже учтена в текущем курсе.
При товарном экспорте на уровне около 48 миллиардов долларов в месяц, модель СберИнвестиций предполагает курс примерно 80 рублей за доллар и 12 рублей за юань. Для устойчивого укрепления рубля, по оценке Макарова, необходим дополнительный рост экспортных поступлений.
«Главный сценарий более стабильного рубля связан с новым витком конфликта на Ближнем Востоке», — подчеркивает стратег.
Если цены на сырье вновь вырастут и российский экспорт превысит 50 миллиардов долларов в месяц, аналитик допускает, что доллар может стоить от 75 до 80 рублей к концу декабря.
Однако в случае снижения нефтяных цен и сохранения значительных бюджетных расходов, существует вероятность обратного сценария — роста доллара до 90 рублей, предостерегает Макаров. Расходы, поддерживающие внутренний спрос, включая закупки импорта, могут привести к сокращению предложения валюты, заключает стратег.
